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金融机构如何参与PPP项目
发布时间:2017-04-27  丨   阅读次数:631    字号:    】  打印

来源:PPP研讨中心

导语:这里所指的金融机构是广义上从事金融服务业有关的金融中介机构,包括银行、保险、信托、基金等行业领域内的企业。

金融机构参与PPP项目的途径包括以下三种:

第一:作为项目社会资本与政府直接合作。如PPP产业基金作为社会资本与政府公共部门签订PPP项目合同,然后通过上市或者股权转让等方式推出;

第二:与其他社会资本作为联合体共同参与项目合作,在PPP项目合同约定的范围内参与PPP项目的投资运作,并通过股权转让或在约定期届满时由其他社会资本回购股权等方式退出;

第三:为PPP项目公司提供资金,融资方式包括:项目贷款、信托贷款、有限合伙基金、项目收益债和资产证券化等形式。

一、银行

在PPP模式下,银行依然是PPP项目的重要资金方,向项目提供贷款的银行主要包括国家政策性银行和商业银行。

银行参与PPP项目,可以为项目提供投资、贷款、债券、租赁、证券等综合金融服务,并联合其他银行、保险公司等金融机构以银团贷款、委托贷款、出口信贷等方式,拓宽PPP项目的融资渠道。

政策性银行还可以对于国家重点扶植的基础设施项目如水利、污水处理、棚改等项目进行特殊信贷支持,如长期优惠利率贷款等。

商业银行可以通过资金融通、投资银行、现金管理、项目咨询服务、夹层融资等方式参与PPP项目。

二、产业基金

这里的产业基金主要指PPP产业基金以股权、债权、等方式投资基金设施PPP项目的投资基金。

PPP模式的兴起给产业投资基金提供了更加广阔的空间,既可以作为项目的社会资本通过签署PPP项目合同和政府直接合作,也可以作为项目的资金提供方与社会资本和项目公司进行股权或者债权融资合作。

三、信托机构

信托机构主要可以在两方面对接PPP业务:

一方面,信托公司虽然缺少项目建设和运营经验,但是可以与其他具有相关经验的社会资本作为联合体共同投资参与,并在约定的时间内由其他社会资本回购其股权后退出;

另一方面,可以为项目公司提供融资,以名股实债、高息债或夹层融资形式介入风险较高的PPP项目建设期。

四、保险机构

保险机构的服务类型可以包含两部分:第一,对项目提供融资服务。保险资金“安全、大额、久期”的特点使其能够成为PPP项目最佳的资金来源之一。2006年3月14日,中国保险监督管理委员会发布《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》(2010年修订),该办法第10条明确规定,“投资计划”的投资范围主要包括交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目。“投资计划”可以采取债权、股权、物权及其他可行方式投资基础设施项目。

备注:《保险资金间接投资基金设施项目试点管理办法》第9条规定:“本办法所称投资计划,是指各方当事人以合同形式约定各自权利义务关系,确定投资份额,金融、币种、期限、资金用途、收益支付和受益权转让等内容的金融工具。”投资计划实际上是一种金融工具。

第二,为项目提供保险服务。由于PPP项目通常资金规模大、生命周期长,在项目建设和运营期间面临诸多难以预料的各类风险。因此,保险机构可以开发信用险种为PPP项目的履约风险和运营风险承保,增加PPP项目的项目结构设计的灵活性,降低和转移PPP参与方的风险。

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